2019年造紙行業(yè)分析及2020年預(yù)測
數(shù)據(jù)方面：2019年1-10月份機制紙及紙板(外購原紙加工除外)產(chǎn)量為10346萬噸；2019年1-12月份核定廢紙進口量為1075.1435萬噸；2019年1-11月份紙漿進口量為2501.9萬噸。
一、瓦楞原紙
由2019年瓦楞原紙價格走勢圖可以看出，在3月初形成了全年價格最高點，但是隨后價格開始持續(xù)走低，直至8月末瓦楞原紙價格達到全年最低點。
2019年瓦楞原紙價格全年最高點
進入2019年開始瓦楞原紙價格就呈現(xiàn)上漲趨勢，1-2月份瓦楞紙價格震蕩上揚為主，直至3月初形成了全年價格最高點，參考均價為3700元/噸。
今年第一季瓦楞紙市場價格呈現(xiàn)先漲后降走勢，前期價格的上行主要因原料廢紙價格上漲，在成本增加的支撐下，紙企漲價意愿強烈。其次春節(jié)期間停機檢修紙企較多，市場供應(yīng)氛圍略顯緊張。另外正處春節(jié)前后期間，下游處于備貨旺季，市場需求表現(xiàn)良好。至使瓦楞原紙價格出現(xiàn)了全年價格最高點。但是3月份以后隨著新增產(chǎn)能的逐漸投放以及需求的轉(zhuǎn)淡，市場供需矛盾有所加劇，紙價開始進入下行通道。
2019年瓦楞原紙價格全年最低點
在3月初之后瓦楞原紙價格開始持續(xù)走跌，直至8月末瓦楞原紙價格達到全年最低點，參考均價為2966.67元/噸。
進入第二季度瓦楞原紙市場繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩下行走勢，交投氣氛不溫不火。中規(guī)模紙企出現(xiàn)多次價格下調(diào)，使得市場恐慌情緒濃厚。雖然中間有幾次探漲趨勢，但落實情況均不理想，整體價格還是下滑為主。而價格的持續(xù)走跌首先是受原料廢紙價格下調(diào)和成本降低對市場形成利空影響；其次市場供應(yīng)壓力偏大，訂單不足情況下，包裝企業(yè)對瓦楞及箱板紙大量備貨意愿不強，紙企庫存水平還是處于相對高位；最后市場心態(tài)偏空情緒加重，供需矛盾逐漸凸顯，導(dǎo)致紙價易跌難漲。
隨后的7月和8月瓦楞原紙市場價格仍以下滑為主。7月在原料廢紙價格下行和成本利空的影響下，原紙市場仍顯疲軟。7月16日受玖龍、理文等大型紙廠價格下調(diào)影響，部分紙廠出現(xiàn)跟跌態(tài)勢，下調(diào)幅度在100-200元/噸左右。而出貨方面仍舊處于低迷，下游需求難以釋放，采購積極性不強。8月1日玖龍、理文下調(diào)成品紙價格，各地區(qū)紙廠受此影響面積逐漸擴大，因此紛紛跟隨下調(diào)成品紙價格，這也導(dǎo)致原紙價格的持續(xù)走低，市場上各種因素的疊加使得8月末瓦楞原紙價格達到全年最低點。
接下來在“金九銀十”的市場氛圍帶動下，價格開始出現(xiàn)上漲的現(xiàn)象。各地紙企漲價函頻發(fā)，行業(yè)信心出現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，訂單開始逐步釋放，需求也有所增加。之后隨著雙十一、雙十二等電商節(jié)的到來，下游紙廠備貨生產(chǎn)相對積極，這對于市場需求量起到一定的支撐作用。瓦楞原紙市場直至年末價格依舊堅挺，各種節(jié)日大促扎堆來臨，下游包裝紙基本處于積極備貨狀態(tài)，紙廠去庫存任務(wù)完成較好，故原紙價格仍舊呈現(xiàn)小幅上行趨勢。
綜上所述：2019年第一季度受需求旺季帶動形成瓦楞原紙價格全年最高點，隨后的二、三季度價格持續(xù)走低，形成了瓦楞原紙價格全年最低點，主要受高成本單一因素影響，需求支撐作用較弱。雖然之后在“金九銀十”的市場氛圍帶動下，價格呈現(xiàn)一路上升，截至年末，瓦楞原紙價格仍舊未能高于年初價格水平。
2019年全年瓦楞原紙價格一直處于相對低位，目前年末收官，低庫存、成本壓力增大又擺在了紙企面前，再加之2020年底前國家計劃清零外廢進口配額，原材料稀缺再度成為紙企共識。因為受環(huán)保及經(jīng)濟大環(huán)境影響，紙廠停機現(xiàn)象頻發(fā)，造成原紙產(chǎn)量低于往年，再加之今年春節(jié)相比往年有所提前，下游紙企備貨積極，預(yù)計2020年第一季度瓦楞原紙價格將在3200-3500元/噸之間。
二、廢紙
由2019年廢紙價格走勢圖可以看出，在2月中下旬形成了全年價格最高點，在8月初形成全年最低點，在5月中下旬廢紙價格出現(xiàn)了極速下跌態(tài)勢，之后價格雖然稍有回漲，但因上漲動力不足價格再次滑落至全年最低點，隨后因市場需求帶動下廢紙價格逐漸走高。縱觀2019年廢紙價格走勢圖，上半年漲跌不休，下半年努力攀升。
1-4月廢紙價格跌宕起伏，漲跌不休
2019年廢紙行業(yè)在前4月期間可謂是震蕩不止，2月9日春節(jié)假期結(jié)束后廢紙收購價格開始逐漸復(fù)蘇，價格由南向北開始整體全面上調(diào)，再加之紙企全面恢復(fù)生產(chǎn)運行，對此廢紙的需求大面積上升，在2月中下旬形成了廢紙全年價格最高點。但隨后出現(xiàn)大幅度下調(diào)，意味著這一波漲價潮的結(jié)束。3月12日隨著玖龍幾大基地下調(diào)了廢紙價格，引發(fā)全國紙廠跟進下調(diào)。隨后廢紙價格愈演愈烈，全國各地紙廠廢紙價格呈現(xiàn)全面下調(diào)，一度引起閃崩態(tài)勢。而這次價格的下調(diào)主要還是由于原紙市場需求低迷所導(dǎo)致的。下游原紙市場銷售低迷和庫存爆倉等情況的影響，導(dǎo)致各紙廠對于廢紙的需求量有所減少。4月中旬廢紙價格跌至2000元左右，國廢市場仍舊混亂，廢紙剛需現(xiàn)象明顯，在外廢進口逐漸縮減的大前提下，使得采購價格出現(xiàn)緩慢上調(diào)的態(tài)勢。
5月中下旬廢紙價格走勢出現(xiàn)極速下跌
進入5月份廢黃板紙市場整體呈現(xiàn)弱勢震蕩局面運行。從需求面來看紙廠成品紙出庫壓力仍然存在，再加之紙廠開工率不足，廢紙采購興趣稍顯清淡。5月中旬開始，廢紙價格下調(diào)幅度加大，起初以北方區(qū)域尤為明顯，隨著玖龍、山鷹、理文等多個基地價格悉數(shù)下調(diào)，全國100多家紙廠出現(xiàn)跟跌，直至18日左右下行趨勢才稍顯緩和。然而5月27日至29日廢紙市場迎來了黑暗的三天，國廢價格一路狂降至冰點，部分地區(qū)的A級黃板紙價格更是滑落到1700元/噸左右。這次下跌原因則是：其一，受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，終端包裝行業(yè)的訂單萎縮，部分紙廠在終端影響下都已經(jīng)選擇停機止損。紙廠也很難接受高價廢紙的生產(chǎn)成本，因此降低廢紙價格來維持運營。其二，由于紙產(chǎn)品關(guān)稅提升后，廢紙價格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，市場看跌情緒高漲，供貨商怕?lián)p失加大出貨積極，紙廠庫存高位，因此極速降低價格。
下半年廢紙價格出現(xiàn)全年最低點，但隨后走勢逐漸回溫
6-8月廢紙價格走勢可謂一波三折，6月廢黃板紙市場價格逐漸回歸平穩(wěn)，端午節(jié)過后，在玖龍、山鷹、理文等大廠的領(lǐng)漲下，開啟反彈上漲通道由跌轉(zhuǎn)漲。直至7月18日當(dāng)天，廢黃板紙收購價格由南向北有77家紙廠大面積下調(diào)，下調(diào)幅度在20-50元/噸左右。此次下調(diào)是由于16日玖龍基地原紙價格下調(diào)所影響，對市場造成震蕩。降價消息一出，大部分打包站均恐慌性出貨，使得各紙廠廢紙庫存驟增，因此出現(xiàn)廢紙價格大面積下調(diào)現(xiàn)象。而此次價格下調(diào)一直延續(xù)至8月初，也形成全年廢紙************點。
隨著“金九銀十”傳統(tǒng)旺季的來臨，廢紙價格開始出現(xiàn)上升趨勢。南方部分地區(qū)受雨水天氣影響，廢紙到貨量有所減少，因此部分紙廠紛紛上調(diào)廢紙價格來增加廢紙到貨量。十一假期結(jié)束之后，廢紙價格更是出現(xiàn)連日上漲的態(tài)勢，由于節(jié)后各地紙廠開工率逐漸恢復(fù)，各地紙廠廢紙需求量都有所增加。隨著“雙十一”旺季需求的影響，全國箱板瓦楞紙市場一直處于上漲趨勢，之后成品紙市場價格一路走勢偏強，帶動廢紙市場價格普遍上揚。
綜上所述：2019年廢紙價格基本呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的趨勢，上半年國廢黃板紙價格雖然處于相對高位，但是跌宕起伏一直未現(xiàn)平穩(wěn)。直至第三季度國廢黃板紙價格震蕩下跌至最低點。隨后受紙品需求旺季帶動，廢紙價格持續(xù)上行，而今年外廢批文整體數(shù)量的大幅減少，也導(dǎo)致國廢缺口逐漸擴大，下半年缺口則更為明顯。紙廠擔(dān)憂2020年底取消固廢進口將導(dǎo)致廢紙原料供應(yīng)嚴重不足，故持續(xù)上調(diào)廢紙收購價格以刺激廢紙到貨，提早為明年的廢紙缺口做準備。預(yù)計2020年第一季度國廢黃板紙價格仍存上漲機會，但紙廠受成本壓力影響，可能出現(xiàn)“小幅、多次”的漲價頻率。
三、木漿
由2019年木漿價格走勢圖可以看出，相較于2018年末價格比較，第一季度木漿價格整體來看稍有上漲趨勢，但是隨著第二季度的到來木漿價格由漲轉(zhuǎn)跌，而這一波下行則一直持續(xù)到了年末，由此看出2019年木漿市場一直處于相對低迷的狀態(tài)。
1-7月份木漿價格處于震蕩下行趨勢
經(jīng)過2017年的大漲后，2018年開始木漿價格雖出現(xiàn)回落狀態(tài)，但仍處于2012年以來的高位。下游需求的低迷導(dǎo)致價格回落，上游紙漿價格隨之回落。
第一季度木漿價格出現(xiàn)全年最高點
第一季度針葉木漿價格呈現(xiàn)先跌后漲的趨勢，而闊葉木漿價格前期堅挺隨后上行，加之春節(jié)前后傳統(tǒng)備貨期等因素相互影響，業(yè)者小幅提漲現(xiàn)貨市場報盤，但由于終端需求面遲遲未有效放量及前期外盤貨源的正常到港，導(dǎo)致主要港口地區(qū)紙漿庫存年后下降速度遲緩。而下游木漿系主要原紙市場情況來看，漲價函發(fā)布基本集中在2-3月份，提漲原因主要為節(jié)后下游補庫、文化紙傳統(tǒng)旺季將至、業(yè)者利潤微薄，協(xié)同性提漲紙價心態(tài)濃郁，因此帶動現(xiàn)貨木漿價格隨之上行，并在3月初出現(xiàn)全年價格最高點。
第二季度木漿價格持續(xù)震蕩下行直至年末
第一季度木漿價格達到最高點后，在平穩(wěn)了一段時間后價格開始出現(xiàn)下行。而從第二季度開始下行趨勢持續(xù)蔓延，直至年末，木漿現(xiàn)貨價格都未出現(xiàn)大幅上升的利好態(tài)勢。二、三、四季度木漿價格持續(xù)下滑的主要原因是，首先木漿市場詢盤氛圍清淡，下游需求持續(xù)萎靡，紙廠基本以剛需采購為主，導(dǎo)致木漿市場成交有限；其次受增值稅下調(diào)、中美互征紙漿關(guān)稅和港口庫存不斷高企的影響，市場供過于求現(xiàn)象明顯，且去庫緩慢且壓力明顯；最后隨著金九銀十傳統(tǒng)旺季的來臨，但下游市場需求并未完全釋放，下游客戶對原材料采購相對謹慎，主動備貨意愿不強，市場供需不平衡的現(xiàn)象未能得到有效緩解，成交整體偏弱。
紙漿期貨對于木漿現(xiàn)貨價格也起到一定影響
2018年11月27日，紙漿期貨在上海期貨交易所開盤后，漿價松動現(xiàn)象明顯，導(dǎo)致木漿價格出現(xiàn)下跌。進入2019年紙漿期貨價格的漲幅也一直影響著木漿現(xiàn)貨價格走勢。紙漿期貨價格和木漿現(xiàn)貨價格基本一直處于聯(lián)動關(guān)系，期貨價格的持續(xù)走低也使得現(xiàn)貨價格上漲乏力。
綜上所述：2019年進口木漿貿(mào)易環(huán)節(jié)經(jīng)營壓力偏大，長時間處于盈虧邊緣以下已成為新常態(tài)。整體價格基本處于低位震蕩整理，市場供過于求的現(xiàn)象仍舊未見明顯改善。加之國外新增產(chǎn)能紙漿不斷釋放，而中國是******的紙漿消費大國之一，預(yù)計后期中國紙漿進口量可能仍將持續(xù)增加。雖然下半年木漿生產(chǎn)線的停機檢修或意外檢修有所增多，但木漿價個并未得到有效的修復(fù)。2020年國際漿市仍有新增產(chǎn)能釋放，而下游需求釋放速度仍顯偏緩，預(yù)計2020年第一季度進口木漿現(xiàn)貨價格仍偏弱震蕩整理。
縱觀2019年紙業(yè)受中國宏觀經(jīng)濟增速放緩及中美貿(mào)易爭端加劇影響，需求較往年萎縮明顯。環(huán)保持續(xù)趨嚴和原料供給端擴張與需求端收縮的雙重壓力之下，造紙行業(yè)利潤普遍縮水。展望2020年雖然外部環(huán)境還存在諸多不確定因素，會對造紙行業(yè)的生產(chǎn)和銷售帶來一定的影響。但新的一年國家對于經(jīng)濟的提振發(fā)展政策來看，仍然會繼續(xù)保持在一定的合理區(qū)間運行。2019年年末瓦楞原紙和廢紙的聯(lián)動上漲，預(yù)示著2020年將會迎來相對較好的利好表現(xiàn)；木漿價格雖然本年一直處于下行趨勢，商品紙漿需求總量沒有減少，市場定價更處于統(tǒng)一性，預(yù)計2020年短期內(nèi)木漿價格將會在一個相對穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)震蕩整理。